Dollar fort = capitaux en mode sécurité → bearish BTC. Dollar faible = capitaux vers les actifs alternatifs → bullish BTC.

Quand la Fed baisse les taux, l'argent bon marché afflue vers les actifs risqués. Les cycles de baisse ont précédé chaque bull run BTC (2016, 2020).

Le thermomètre de la peur. Au-dessus de 35 = panique généralisée, tout est vendu y compris BTC. En dessous de 15 = complaisance, favorable aux actifs risqués. Les pics de VIX sont souvent des points d'achat BTC une fois la panique retombée. Comparez avec la courbe orange.

Le Mayer Multiple rapporte le prix courant à la SMA 200 jours. Historiquement, acheter quand le multiple est < 0.8 a toujours été profitable sur 2 ans. Au-dessus de 2.4, BTC est statistiquement dans une zone de surchauffe où il ne passe que 10% du temps historiquement.

Le BTC est-il cher ou pas cher par rapport à ce que les gens ont réellement payé ? Meilleur indicateur historique de top/bottom. Le Z-Score normalise l'écart entre capitalisation de marché et capitalisation réalisée (coût moyen on-chain). Zone basse (< 0) = accumulation historique. Zone haute (> 7) = euphorie = chaque top de cycle.

Le marché est-il en souffrance (capitulation) ou en euphorie (tous en profit) ? Complémentaire au MVRV. Négatif = détenteurs en perte = zone d'accumulation historique. Au-dessus de 0.75 = euphorie généralisée, presque tout le monde est en profit → signal de top.

Le Pi Cycle Top utilise deux moyennes mobiles dont le ratio est proche du nombre Pi (350/111 ≈ 3.153). Quand la SMA rapide (111j) rattrape la SMA lente (350j × 2), cela signale une surchauffe du prix. Ce signal a prédit les 3 derniers tops à quelques jours près. Au-dessus de 90% = top imminent.

Les mineurs sont-ils sous pression financière ? Puell bas = mineurs vendent à perte = flush final avant rebond. Les mineurs sont des vendeurs structurels (ils paient l'électricité en fiat). Quand le multiple est < 0.4, les mineurs capitulent — c'est historiquement la zone d'accumulation optimale.

Les mineurs éteignent-ils leurs machines ? Capitulation mineurs = dernier flush avant rebond. Quand la SMA 30j passe sous la SMA 60j du hashrate, les mineurs non rentables capitulent. Le signal d'achat apparaît quand la SMA 30j repasse au-dessus → les survivants repartent, le marché a touché le fond.

L'indice Fear & Greed (Alternative.me) condense volatilité, volumes, social media, sondages, dominance BTC et Google Trends en un score 0-100. C'est un indicateur contrarien : les phases de peur extrême (< 20) ont historiquement été les meilleurs points d'entrée, tandis que l'avidité extrême (> 80) précède souvent les corrections.

Le funding rate est le coût payé toutes les 8h par les longs aux shorts (ou inversement) sur les perpetual futures. Un funding très positif signifie que trop de traders parient à la hausse et paient cher pour maintenir leurs positions — signal de retournement baissier. Un funding négatif indique une capitulation des longs — signal d'achat historiquement fiable.

L'Open Interest mesure le levier total dans le système. Quand l'OI monte rapidement, le marché accumule des positions à levier — un petit mouvement de prix peut déclencher des liquidations en cascade (flash crash). Un OI bas après un deleveraging signifie un marché plus sain avec moins de risque de volatilité explosive.

Le ratio de liquidations mesure le volume de longs liquidés vs shorts liquidés, agrégé sur 15+ plateformes. Ratio > 1 = plus de longs liquidés que de shorts (capitulation, signal d'achat contrarian). Ratio < 1 = plus de shorts liquidés (short squeeze, prudence). Un pic haut indique une vague de liquidations de longs — le marché purge les positions à levier haussières.

Le CBBI fusionne 9 indicateurs on-chain normalisés en un seul score. Historiquement, un score > 90% a précédé chaque top (2013, 2017, 2021) et < 10% chaque bottom. C'est le méta-indicateur ultime pour situer le cycle.